P2P借贷行业仍快速扩张 “去同质化”加速

金亚洲官网 www.greencoenv.com   洪偌馨 李静瑕

  监管政策将出的压力和平台倒闭层出的恶劣环境都未能阻止P2P借贷行业的快速扩张。根据零壹数据统计,截至2014年9月30日,全国纳入统计的平台共1227家,其中,9月份全国新增平台至少达到70家。

  随着P2P借贷行业的发展和竞争的加剧,过去单纯以高收益吸引客户的模式已经难以为继。越来越多上规模的P2P借贷平台开始重视建立多层次的产品体系,并尝试更多元化的投资标的。

  多位受访的P2P借贷平台负责人认为,P2P借贷平台建立多层次产品体系的背后是风险的分级与客户的细分。而这也是满足客户不同的风险偏好和投资需求,并提升其黏度的重要途径。

  产品线细分

  产品线的细分主要围绕投资标的、期限、收益、风险和门槛等几个纬度展开。

  以点融网为例,从投资方式来分,点融网分为散标市场和团团赚投资市场,两类产品目前的资金规模比例为1∶2。其中,前者是让有经验的投资人自主投标的,门槛为100元起投,项目的收益为9.49%~23.99%。

  而今年才上线的团团赚又分为新手团、稳健团、高手团和VIP团,新手团的门槛为100元起投,7%的收益。稳健团的门槛是1万元,9%的收益,高手团的门槛是500元,7%~16%的浮动收益,VIP团暂时停止开放额度,门槛是30万元,收益12%。

  开鑫贷副总经理周治翰认为,多层次的产品体系不仅要考虑收益的层次,还有期限和风险的层次。在他看来,传统金融行业的理财讲究投资组合,针对流动性、风险、收益做不同的搭配。同样,在P2P借贷平台上,这样的产品分类也是希望能够满足投资人不同程度的需求。

  例如,开鑫贷以承兑汇票为标的的就有两类产品,一类是以借款人持有大型企业签发承兑的承兑汇票为还款保障的产品,其收益在8%~8.5%;另外一类则是借款人以持有的银行承兑汇票为还款保障的产品,其收益在6%左右。这类产品期限较短,一般在6个月以下,收益也相对较低,但安全性较高。

  此外,周治翰认为,目前P2P借贷平台的产品趋于同质化,并且类型比较单一,一般投资人的忠诚度也很低。而建立多层次的产品体系是增强用户黏性的重要方式。

  “P2P发展到一定阶段后必然要求产品多样化、期限多样化、收益水平多样化,以及风险水平多样化,这也是服务用户的必然要求?!卑顲EO王吉涛认为,每个投资者都应该配置适合自身的不同风险水平(对应不同收益水平)的产品,例如一部分为存款,一部分为货币基金,一部分为P2P产品等。

  在他看来,对风险进行识别、计量、定价是经营风险的经营机构的核心,P2P行业虽然是信息中介,但是长远看,必须具备风险控制能力。

  “而风险控制能力的表现就是能够识别、计量风险,并对其定价,所以P2P行业发展必然要求其对基础资产的理解、对于风险水平的计量能力逐步提升,相应的就会产生出不同收益水平的产品?!蓖跫纬?。

  新新贷CEO张扬认为,行业在发展中,这对P2P公司精细化要求越来越高,有经验的投资者开始相信风险和利率的定价关系,这对平台提出了更高的要求。另一方面,过去P2P行业偏互联网,很多公司过于注重引流、炒作,而现在更重视产品本身。

  投资标的多元化

  伴随产品线细分的是投资标的多元化。

  继小额信用借款、担保借款之后,越来越多的P2P借贷平台开始把触角伸向票据、保理、租赁、保险等金融资产。例如,开鑫贷的票据理财业务,积木盒子涉足租赁资产,爱投资试水保理产品等。

  以开鑫贷为例,其今年上线的四个新产品“开鑫?!?、“银鑫汇”、“商票贷”、“保鑫汇”合作的机构或对应的资产分别为担保公司、银行承兑汇票、商业承兑汇票、保险公司的预期收益性保单。

  点融网联合CEO郭宇航则认为,P2P求变的最佳策略就是细分、细分、再细分。追求细分市场上的优势累积,充分发挥互联网金融企业灵活、跨界的优势。但他也表示,脱离了直接借贷业务的P2P是否还算P2P,是值得讨论的。由于监管暂时缺位而随意给自己披上P2P外衣,从而将各类金融资产以证券化方式切割销售,这与P2P借贷是需要区别对待的,其更接近交易所,从而适用另一类监管原则。

  事实上前不久,银监会创新监管部主任王岩岫提出对P2P行业监管的十大原则,其中一条是“P2P机构必须坚持小额化,支持个人和小微企业的发展,项目一一对应”。

  位于深圳的P2P借贷平台小牛在线首席运营官郑伟博认为,监管部门一再强调该原则,无疑明确了P2P行业的发展方向。因此,从行业的发展和长远的角度来审视,小额化是P2P行业的主流趋势。

  “从操作层面来看,将票据、保理、供应链、资产证券化包等资产置入平台是可行的。但前提是,平台的项目团队、风控团队足够专业、成熟,可以做到全方位可控?!敝N安┏?。